Председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Майкл Селиг занял публичную и необычно прямую позицию, опубликовав статью в Wall Street Journal, в которой он защищает полномочия регулятора над рынками контрактов на события, также известными как рынки предсказаний.
Читайте также: Айова начинает 2026 год с меньшим объемом спортивных ставок
В тексте Селиг сообщил, что CFTC представила заключение «друга суда» (amicus curiae) в Апелляционный суд девятого округа в поддержку Crypto.com, в то время как платформа сталкивается с юридическим спором, связанным с этим типом инструментов. Председатель ведомства предупредил, что комиссия «больше не будет стоять в стороне», пока правительства штатов пытаются ограничить федеральную юрисдикцию над продуктами, которые, согласно закону, относятся исключительно к компетенции агентства.
Что такое контракты на события и почему CFTC считает их своей сферой влияния
Селиг описал контракты на события как финансовые деривативы, которые позволяют компаниям и частным лицам открывать позиции на исход будущих событий без необходимости владения базовым активом. По словам чиновника, эти инструменты имеют конкретное и законное экономическое применение.
Среди приведенных им примеров — фермеры, стремящиеся защитить себя от неблагоприятных климатических изменений, которые могут повлиять на их урожай, и владельцы малого бизнеса, желающие застраховаться от возможного повышения налогов или скачков цен на энергоносители. Селиг утверждает, что в соответствии с Законом о товарных биржах эти контракты квалифицируются как свопы и, следовательно, подпадают под надзор CFTC.
Председатель регулятора также подчеркнул, что юридическое определение «товара» в федеральном законодательстве очень широко и включает большинство товаров, услуг, прав и финансовых интересов. Единственными историческими исключениями, отметил он, являются лук — из-за эпизода манипулирования рынком — и кассовые сборы кинофильмов, последние стали результатом лоббистских усилий голливудской индустрии.
Почти 50 активных дел ставят под угрозу федеральную власть в США.
В статье содержится предупреждение о том, что почти 50 активных дел по всей стране представляют собой юридические вызовы биржам, предлагающим контракты на события. Во многих из этих судебных процессов утверждается, что такие контракты эквивалентны ставкам и, следовательно, должны подпадать под действие законов об азартных играх каждого штата.
Селиг назвал эти усилия прямым посягательством на исключительные полномочия CFTC в соответствии с федеральным законом. Он предупредил, что если штатам удастся навязать свой контроль, участники могут потерять доступ к рынкам контрактов на события, регулируемым на федеральном уровне, что фрагментирует надзор за финансовыми инструментами, торгуемыми в национальном масштабе.
Читайте также: Малайзия готовит закон против незаконных азартных игр и онлайн-ставок для усиления регуляторного контроля
Среди бирж, вовлеченных в иски, инициированные штатами, он упомянул Kalshi, Polymarket, Coinbase и Crypto.com, все из которых зарегистрированы в CFTC.
История регулирования рынков предсказаний в США
В своей статье Селиг провел историческую линию, согласно которой CFTC является надзорным органом этих рынков на протяжении десятилетий. В 1992 году комиссия предоставила специальное исключение Электронным рынкам Айовы Университета Айовы, позволив им проводить операции с контрактами, связанными с результатами выборов и корпоративной прибылью.
Позже HedgeStreet — ныне известная как Nadex — стала первым рынком, предложившим бинарные контракты на основе событий для розничных трейдеров с продуктами, привязанными к таким показателям, как ипотечные ставки и цены на топливо.
Селиг аргументировал это тем, что Конгресс разработал нормативную базу для поглощения финансовых инноваций, а не для их ограничения. Он отметил, что фьючерсы, свопы и биржевые инвестиционные фонды (ETF) также когда-то были неизвестными продуктами, и в каждом случае Конгресс наделял CFTC полномочиями, необходимыми для их регулирования по мере развития рынков.
Глобальный бум рынков предсказаний как аргумент в пользу регулирования
Чиновник также сослался на взрывной рост сектора для подкрепления своей позиции. Он привел отраслевые оценки, согласно которым глобальное число пользователей за последние два года увеличилось в четыре раза, достигнув примерно 15 миллионов участников. В качестве примера влияния этих рынков он упомянул, что накануне президентских выборов в США 2024 года биржевая активность отражала ожидания относительно масштаба победы президента Дональда Трампа.
Для Селига эти цифры являются конкретным доказательством общественного спроса на такие инструменты и подтверждают необходимость четкого и единого федерального регулирования.
Читайте также: Sands China удваивает итоговые дивиденды, несмотря на снижение прибыли в 2025 году
