В США Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подала судебные иски против штатов Аризона, Коннектикут и Иллинойс в координации с Министерством юстиции США. Заявленная цель — не допустить применения этими штатами своих законов об азартных играх к назначенным контрактным рынкам, то есть платформам рынков предсказаний, которые уже работают под федеральным регулированием.
Читайте также: Франция оказывает давление на игорную индустрию: ANJ требует конкретных результатов в борьбе с игровой зависимостью
Хотя иски имеют ограниченную юридическую сферу, их потенциальное влияние велико: они стремятся окончательно установить, что регулирующие полномочия в отношении этих продуктов принадлежат федеральному правительству, а не штатам.
Что сделали три штата, послужившие поводом для исков в США
Каждый из вовлеченных штатов действовал по-разному, хотя результат был одинаковым: вмешательство в работу платформ, авторизованных CFTC.
Аризона стала самым крайним случаем: ее регуляторы разослали письма о прекращении противоправных действий и впоследствии предъявили уголовные обвинения назначенному контрактному рынку с действующей федеральной регистрацией. Коннектикут и Иллинойс, со своей стороны, прибегли к административным распоряжениям об отмене контрактов, связанных со спортивными событиями, аргументируя это нарушениями местных нормативных актов о ставках на спорт.
Напротив, Теннесси и Нью-Джерси заняли иную позицию, и платформе Kalshi удалось получить судебную поддержку в обоих штатах, что подчеркивает отсутствие единообразия в подходе к такого рода продуктам на уровне штатов.
Суть конфликта: финансовые инструменты или ставки?
Суть спора вращается вокруг, казалось бы, простого вопроса: что такое контракты, привязанные к будущим событиям? CFTC рассматривает их как финансовые инструменты, регулируемые Законом о товарных биржах. Ряд штатов, напротив, интерпретируют их как форму ставок и стремятся подчинить их своим нормативным базам в сфере азартных игр.
CFTC утверждает, что разрешение каждому штату применять свои собственные правила создаст запутанную регуляторную мозаику с противоречивыми правилами и неравной защитой пользователей. По мнению агентства, такая фрагментация ослабляет, а не укрепляет надзор за рынком.
Председатель Селиг также напомнил, что в прошлом Конгресс прямо отверг эту децентрализованную модель именно потому, что она приводила к меньшей защите потребителей и более высокому риску мошенничества и манипуляций.
Читайте также: Макао бросает вызов рынку: солидные доходы контрастируют с падением акций в 2026 году
Историческая позиция CFTC на этом рынке
Участие комиссии в контрактах, связанных с событиями, не является чем-то новым. Его история восходит к 1992 году, к академическому проекту Iowa Electronic Markets. Однако именно после финансового кризиса 2008 года Конгресс значительно расширил определение товаров, открыв дверь для современного развития рынков предсказаний, регулируемых на федеральном уровне.
В начале 2025 года председатель Селиг распорядился отозвать предложение 2024 года, которое запрещало бы контракты на политические и спортивные события. В марте того же года CFTC выпустила Предварительное уведомление о предлагаемом нормотворчестве, чтобы определить, как эти рынки должны работать в соответствии с федеральным законом. Этот процесс охватит такие вопросы, как маржинальные операции для розничных инвесторов, гарантии против инсайдерской торговли и ограничения на контракты, связанные с темами, запрещенными действующим законодательством.
Что может произойти дальше, по мнению экспертов
Адвокат и аналитик, специализирующийся на азартных играх, Дэниел Уоллах предупредил, что иск против Иллинойса, поданный в связи с письмом о прекращении противоправных действий, выпущенным более года назад, может быть сигналом того, что федеральное правительство готово предпринять аналогичные действия против других штатов, пытающихся регулировать эти рынки самостоятельно.
Уоллах также отметил, что эскалация может повлиять на текущий процесс разработки правил в отношении контрактов на спортивные события, особенно если суды определят, что Конгресс никогда не намеревался наделять CFTC полномочиями по регулированию рынков с характеристиками, аналогичными традиционным ставкам на спорт.
Расширяющийся рынок, стремящийся определить свои правила
Иски, поданные CFTC, знаменуют собой поворотный момент в регулировании рынков предсказаний в Соединенных Штатах. Спор идет уже не просто о конкретном продукте, а о регуляторной архитектуре, которая его поддерживает, и, в конечном счете, о том, достаточно ли прочна федеральная модель, чтобы противостоять фрагментации, продвигаемой штатами.
Исход этих судебных разбирательств определит правила игры для таких платформ, как Kalshi и Polymarket, и установит, в какой степени штаты могут вмешиваться в рынки, которые федеральное правительство считает своей исключительной компетенцией.
Читайте также: Блэкджек в Калифорнии 2026: новые правила провоцируют судебные иски и финансовый кризис в карточных залах
