Регуляторные дебаты о рынках предсказаний продолжают набирать силу в Соединенных Штатах. Менее чем за 48 часов законодатели Нью-Джерси и Вермонта представили предложения по контролю над этими платформами, которые работают в «серой зоне» между финансами и азартными играми. Суть конфликта в обоих случаях одинакова: определить, являются ли эти рынки финансовыми инструментами под федеральной юрисдикцией или формами ставок, подлежащими государственному регулированию. Этот спор затрагивает таких операторов, как Kalshi и Polymarket, и в настоящее время разрешается в судах с переменным успехом.
Рынки предсказаний позволяют пользователям покупать и продавать контракты, стоимость которых зависит от исхода будущих событий: от президентских выборов до спортивных результатов, экономических показателей или судебных решений. Их рост в последние годы был взрывным, отчасти благодаря буму криптовалют и нормализации онлайн-ставок.
Нью-Джерси: конкретные запреты, лицензии и миллионные штрафы
24 февраля сенаторы Shirley K. Turner и John F. McKeon представили законопроект Сената 3692. Инициатива признает Федеральный закон о товарных биржах и устанавливает, что Нью-Джерси не будет вмешиваться в работу рынков, прямо регулируемых федеральным законодательством. Однако она требует, чтобы платформы, работающие в штате, соответствовали местным стандартам, если нет прямого конфликта с федеральным законом, что на практике открывает дверь для значительного государственного регулирования большей части текущего предложения.
Проект проводит четкую грань относительно того, какие типы контрактов будут запрещены: связанные с политическими выборами, катастрофическими событиями, такими как войны или стихийные бедствия, и результатами, связанными со смертями, включая убийства или события с многочисленными жертвами. Это разграничение нацелено на сегменты предложения, которые законодатели считают этически несовместимыми с любой формой регулируемого рынка, независимо от их юридической структуры.
Для рынков, связанных со спортивными событиями, напротив, проект предлагает модель интеграции в существующую нормативную базу. Операторы смогут продолжать предлагать такие контракты при условии наличия действующей лицензии на спортивные ставки или партнерства с должным образом авторизованной организацией. Надзор будет осуществлять Отдел по надзору за азартными играми, с обязательствами, включающими проверку совершеннолетия, лимиты на депозиты, инструменты самоисключения, сообщения об ответственной игре во всей рекламе и налогообложение по той же ставке, что и интернет-ставки на спорт, доходы от которых будут направляться в Общий фонд штата.
Что касается санкций, Генеральный прокурор получит право запрашивать обеспечительные меры против нарушителей. Операторам, которые продолжат работу после получения судебного приказа, грозят гражданские штрафы в размере $1 миллиона в день — сумма, призванная сдержать даже платформы с самым крупным капиталом.
Читайте также: Комиссия по азартным играм Великобритании рассматривает возможность разрешения платежей в криптоактивах в лицензированных ставках
Вермонт делает ставку на криминализацию и новый налог на спортивные ставки
Подход Вермонта более решителен. Законопроект Палаты представителей 913, представленный 25 февраля и переданный в Комитет по государственным операциям и военным делам в тот же день, предлагает напрямую изменить уголовные статуты штата, включив рынки предсказаний в определение незаконных ставок. В отличие от Нью-Джерси, Вермонт не предусматривает схему лицензирования или путь регулируемой интеграции: предложение категорически исключает эти контракты из правового поля.
Согласно предложению, будет запрещено предлагать ценные бумаги рынков предсказаний или сырьевые товары, связанные с результатами в спорте, конкурсах, действиями отдельных лиц, политическими кампаниями, катастрофами, войнами, событиями любого рода или смертями. Законодательство также изменит договорное право штата, объявив такие соглашения недействительными, что открывает путь для гражданского взыскания средств пользователями, потерявшими деньги на этих платформах внутри штата.
Регуляторная карта, которая пересматривается каждую неделю
Предложения Нью-Джерси и Вермонта отражают две разные философии решения одной и той же проблемы: один штат предпочитает поглотить эти рынки в рамках регулируемой структуры, в то время как другой напрямую исключает их из правового поля. Общим для обеих инициатив является срочность. Эти платформы уже имеют миллионы активных пользователей по всей стране и оперируют значительными объемами денежных средств. Способность штатов эффективно регулировать их и отстаивать это регулирование перед лицом федеральных возражений во многом определит будущее сектора в Соединенных Штатах.
Ясно одно: окно для работы рынков предсказаний без ограничений закрывается. По мере того как все больше штатов будут разрабатывать собственные законодательные инициативы, операторам придется выбирать между адаптацией к фрагментированной регуляторной среде или одновременным ведением судебных баталий на нескольких фронтах. Результат проектов в Нью-Джерси и Вермонте станет в этом смысле важным индикатором того, как далеко готова зайти власть штатов в своем противостоянии с федеральным регулированием.
Для индустрии вырисовывается сценарий большей операционной сложности и более высоких регуляторных издержек. Для пользователей же более четкое регулирование может обернуться большей прозрачностью рисков, которые они на себя принимают, и лучшими механизмами защиты. Настоящим вызовом для законодателей будет поиск этого баланса без удушения рынка, который, нравится это или нет, уже стал частью финансовой и развлекательной экосистемы страны.
Читайте также: Опрос в Сан-Паулу предупреждает о задолженности на рынке онлайн-ставок
